上海期货交易所（下称“上期所”）宣布，黄金期货将于1月9日正式挂牌上市。最终公布的黄金期货合约提高了个人投资者的参与门槛，交易单位从原先设计的300克/手提高到1000克/手，同时，自然人客户不得进行实物交割。
每手保证金约1.4万元
根据此前公布的黄金期货合约征求意见稿，黄金期货交易单位原定为300克/手，保证金为合约价值的7%。按照目前200元/克左右的国际金价，如果交易单位是300克/手，一手黄金期货的保证金仅为4200元。
“这使得黄金期货的交易门槛甚至比股票还低。”上海市期货同业公会会长钱荣金对早报记者表示，资本市场上的绝大多数参与者都是黄金期货的潜在投资者，如果大家都盲目参与黄金期货，可能加大市场风险。
为此，上期所也曾多次征求社会意见，并开展研讨会。最终，黄金期货的交易单位被设计为1000克/手，最小变动价位0.01元/克，每手保证金相应提高到了1.4万元左右。
上期所负责人表示，这一交易单位不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易。
自然人不能实物交割
此外，黄金期货相关规则增加自然人客户持仓不允许进入交割月的规定，也就是不能进行实物交割。
对此，钱荣金表示，这一规定是考虑到我国黄金产量有限。2006年中国黄金产量达到创纪录的240吨，却仅相当于24万手黄金期货，对应保证金金额不过33.6亿元，预期黄金期货推出后，其交易量将远远高于黄金产量，加上中国人乐于“藏金”，如果大量客户都去实物交割，将发生无实物可供交割的局面。
在今天开始的模拟交易中，上期所已经将客户分为个人和单位两类。个人初始资金与法人单位初始资金分别限定为50万元与500万元。根据规定，客户需通过会员开户，成功后获得模拟账户和密码。
与此同时，上期所还与有关银行签订了合作协议，推动指定交割金库合作，并积极发展新会员，引入包括金融机构投资者在内的自营会员。
市场求金若渴
事实上，自2007年9月以来，随着美元的持续走软，国际黄金期货价格不断走高。由于全球黄金市场交易中，期货交易占据绝对主导地位，交易量达到95%以上。在次级债风暴促使美国减息救市的情况下，黄金期货更成为国际基金避险的重要工具。
“黄金期货推出实属众望所归。”北方期货研发部经理张如明表示，中国是黄金生产和消费大国，由于此前没有黄金期货，投资者不得不承受价格剧烈波动带来的风险，部分投资者通过一些机构进行境外期货交易，资金风险加大。作为商品期货中最具金融属性的品种，黄金期货上市对中国期货市场的全面振兴有重要意义。
上海期货交易所黄金期货标准合约 | |
交易品种 | 黄金 |
交易单位 | 1000克/手 |
报价单位 | 元(人民币)/克 |
最小变动价位 | 0.01元/克 |
每日价格最大波动限制 | 不超过上一交易日结算价±5% |
合约交割月份 | 1-12月 |
交易时间 | 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 |
最后交易日 | 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) |
交割日期 | 最后交易日后连续五个工作日 |
交割品级 | 符合国标GB/T4134－2003规定，金含量不低于99.95%的金锭 |
交割地点 | 交易所指定交割仓库 |
最低交易保证金 | 合约价值的7% |
交易手续费 | 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) |
交割方式 | 实物交割(自然人客户不得进行实物交割) |
交易代码 | AU |
上市交易所 | 上海期货交易所 |
黄金期货和Au(T+D)交易的比较 | ||
黄金期货 | Au(T+D)交易 | |
上市交易所 | 上海期货交易所 | 上海黄金交易所 |
交易方式 | 保证金交易 | 保证金交易 |
持仓费用 | 无 | 持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付）。如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的万分之一的超期费（目前是先收后退） |
交易通道 | 上海期货交易所会员（期货经纪公司） | 上海黄金交易所会员（黄金现货企业和银行） |
交割期限 | 有固定交割日期 | 没有固定交割日期 可以一直持仓 |
(东方早报)
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