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股指期货交易会出现“一边倒”的情形吗?

  小李是位来无锡的外汇投资者,通过多次参加上海某知名期货公司举办的股指期货培训会,对股指期货交易原理有了一定了解。这天小李在交易进行外汇交易时,听周围的其他做股票的朋友抱怨:因为所持有的股票跌停,不能及时抛售手中持有的股票,只能等到明天再抛。损失会因而扩大。这时小李突然想到如果股指期货也出现连续停板,多空双方出现一边倒的情况,想平仓平不出来,那该怎么办呢?于是小李拨通期货公司热线电话咨询。

  "我想问一下,是不是股指期货交易是不是像外汇保证金交易一样,只要有报价就一定能成交呢?"小李关切的问。

  "不是的,如果股指期货价格处于价格限制状态,或者交投清淡,投资者的委托是不一定能成交的。"期货公司的工作人员回答道。

  "那为什么外汇保证金交易就能见价成交呢?"小李不解的问。

  "因为外汇保证金交易有做市商制度,投资者是与做市商进行交易,因此只要有报价就可以见价委托成交,而股指期货交易是期货公司代理客户在交易所里集中摄合交易,期货公司只提供经纪服务,无做市商功能,因此见价不一定能成交。"期货公司的工作人员回答道。

  "就是说,可能会出现一边倒的情形,比如大家都买入没有卖出或者都卖出没人买入的情形,是吗?"小李一边画着示意图一边问。

  "您说的情形,用专业术语表达叫作单边市,在极端市场环境下的确存上这种可能性。" 期货公司的工作人员回答道。

  "那一旦出现了,如果做反了,就算想平仓也平不出来,只能等暴仓了,是吗?"小李关切的问道。

  "一旦出现单边市,交易所会采取一系列风险控制措施,比如提高保证金,强制减仓等等,并不是束手无策的。" 期货公司的工作人员回答道。

  风险提示:投资者进行股指期货交易面临的市场风险最大值不只是损失全部资金,而且在特定的市场条件下,比如出现单边市情况下,投资者会因为无法平仓,而面临损失不断扩大,甚至损失的金额超过存入在期货公司的初始保证金及追加的保证金。

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